昨天（5月11日）上午，我国外交部发言人正式宣布：美国元首将于5月13日至15日对中国进行国事访问——这是美国元首继2017年之后第二次以总统身份访华，也是美国领导人时隔9年再度访华，其战略分量不言而喻。
业内人士指出，美国元首此次访华，是中美关系在“脆弱稳定”状态下的一次关键定位。美国的需求更具体、更焦虑，而中国的定位则更清醒、更坚定。A股市场的催化效应已经初步显现，从半导体到稀土永磁再到外贸板块，多条投资主线已在发酵。但市场真正的机会在于深刻把握“应对变局、产业自强”这一中长期投资逻辑。
稀土永磁与关键矿产板块的核心逻辑，在于中国的战略主导权与供需格局的双重支撑。在全球稀土产业链中，中国的分离冶炼产能占比超85%，永磁材料产量占比超90%，牢牢掌握着稀土、锂、钴等关键矿产的全球主导权，而这些矿产正是新能源、半导体、军工等核心产业的必备原材料，也是中美谈判中的重要战略筹码。
当前，中美正就关键矿产供应维持临时协议，美国元首此次访华，大概率会寻求中方延续稀土出口、稳定锂钴供应，而中方也可借此换取经贸、科技领域的让步，让板块具备极强的谈判溢价。此外，新能源汽车、风电、储能等产业的持续增长，使得关键矿产的供需紧平衡格局长期存在，为板块价格提供了强劲支撑。
受益细分方向集中在三大领域，包括稀土永磁全产业链、锂矿与锂盐企业、“城市矿山”回收企业。这些标的既具备资源稀缺性，又拥有较强的战略议价权，短期受访华事件催化，长期则受益于新能源产业的高景气，投资价值突出。
盘面上，揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）此前4连涨后，今日（5月12日）场内价格首度回调，现微跌0.52%，拉长时间来看，其标的指数自3月24日本轮行情启动以来，累计上涨21.25%，大幅跑赢沪指（10.80%）、沪深300（12.08%）等主要指数。
成份股方面，铜业龙头涨幅居前，金田股份领涨超8%，洛阳钼业涨逾3%，西部矿业、江西铜业涨逾2%。此外，兴业银锡涨超5%，云南锗业涨逾4%，金山钼业涨超3%，湖南白银、神火股份等个股跟涨。
数据统计区间：2026.3.24- 2026.5.11。中证有色指数近5个完整年度的涨跌幅为：2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%；2025年，91.67%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
【有色风口已至，“超级周期”势不可挡】
有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具。
截至4月底，有色ETF华宝（159876）最新规模18.65亿元，在全市场跟踪同标的指数的三只ETF产品中，是规模最大的ETF。
注：有色ETF华宝（159876）此前的场内简称是有色龙头ETF。
风险提示：有色ETF华宝被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：周守来
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