（原标题：降息急刹车！英国央行与美联储分道扬镳，英镑多头面临考验）
汇通财经APP讯——市场普遍预计英国央行将于周四（11月6日）暂缓降息，进一步放慢其一年多来保持的每季度一次的政策宽松步伐。投资者和经济学家预计，英国央行货币政策委员会将维持4%的利率不变。目前英国通胀率接近其2%目标的两倍，而11月26日即将公布的秋季预算案也迫在眉睫。投票赞成维持借贷成本不变的决定，将打破自2024年8月以来英国央行每隔一次会议就降息的规律，同时也与上周三再次放宽政策的美国联邦储备委员会形成鲜明对比。然而，这种暂停可能只是暂时的。在通胀、就业和产出数据均弱于预期后，交易员已加大了对英国央行12月降息的押注。尽管投资者仍认为周四降息的可能性很小，但12月18日降息的概率已升至近60%。英国央行行长安德鲁·贝利警告称，下次降息的具体时间尚不确定，尤其是因为周四的货币政策会议，与财政大臣雷切尔·里维斯公布关键预算案仅相隔三周。4月份提高雇主工资税后，里夫斯被指责推高了食品成本。然而，又一轮大幅增税——这次可能针对家庭，可能会进一步抑制本已疲软的经济。近几周一系列不及预期的疲软数据，为本周会议结果增添了更多不确定性。虽然降息存在可能，但鉴于利率已接近中性水平且通胀仍近乎英国央行目标值的两倍，市场认为维持利率不变的概率更高。在实施进一步宽松政策前，央行还需先厘清预算案的框架轮廓。市场坚持认为，在英国央行看到通胀数据出现明确下行趋势前（很可能要到明年四月），利率不会再次下调。但风险倾向于更早降息——可能在明年二月，甚至今年十二月就会行动。与此同时，从澳大利亚到瑞典再到巴西的各国央行预计将维持利率不变，而墨西哥官员则可能宣布降息。美国政府停摆可能持续影响当地经济数据发布。随着美国政府停摆僵局进入第33天，此次停摆有望成为美国历史上持续时间最长的一次，且美国家庭所受影响正不断加剧。在此背景下，民主党参议员再次敦促特朗普总统直接参与谈判，以结束政府停摆状态。与此同时，投资者将密切关注贸易摩擦是否会出现进一步缓和迹象。英国央行行长贝利须尽快表明立场：鹰派还是鸽派贝利被视为九人组成的货币政策委员会(MPC)中至关重要的摇摆票，该委员会目前分为两派：四名鹰派官员反对进一步降息，而另外四名鸽派决策者则迫切希望维持宽松预期。分歧反映出各方对通胀飙升至接近英国央行2%目标两倍水平的不同看法，即这是否会导致价格压力持续存在，并使任何降低借贷成本的尝试风险过大。贝利的两位副手莎拉·布里登和戴夫·拉姆斯登近几周淡化了这一威胁，并表示潜在通胀仍处于可控轨道。财政大臣瑞秋·里夫斯将于会议三周后的11月26日公布的秋季预算案相关预期，也被视为指导委员会的关键依据。贝利在最近的讲话中把握了非常微妙的平衡。他表示，影响数百万英国人借贷成本的利率需要下调，但也警告称，“具体何时降息以及降幅多大，将取决于通胀回落的路径”。他还暗示，目前市场定价显示年底前降息可能性很小，对此他感到满意。包括巴克莱(Barclays)、野村(Nomura)和道明证券(TD Securities)在内的一些经济学家仍认为，年底前采取行动的可能性依然存在。巴克莱英国首席经济学家Jack Meaning表示，贝利似乎确实在两个阵营间左右为难。他强调金融环境正在收紧，且即将公布的国内生产总值和劳动力市场数据可能令人失望。他补充道：“如果这些情况发生，且通胀走势与货币政策委员会预期的通胀将在9月见顶、随后于年底前逐步降温的预测一致，那么综合来看，我们认为这可能会促使贝利向更鸽派的立场倾斜。”道明证券全球宏观策略主管James Rossiter是认为市场严重低估降息概率的人士之一。他表示：“货币政策委员会（MPC）中显然有一些成员对季度性降息节奏感到满意，未来走势在某种程度上取决于数据是否出人意料。”野村证券首席英国经济学家乔治·巴克利表示，对于一家有着出人意料历史记录的央行来说，当前的市场定价并不算多。他说道：“这在很大程度上取决于预算中公布的紧缩措施有多少会立即实施，又有多少会推迟至未来几年。如果他们选择前置实施，那么英国央行对GDP的预测就会体现这一举措，最终将拉低通胀水平。”短期内英镑或承压，但中期走势取决于即将到来的数据和财政预算案关键在于政策声明和行长贝利的态度。如果他强调通胀风险和经济韧性，英镑可能获得支撑；如果他表达对经济放缓的担忧，并暗示12月可能行动，英镑将承压。由于美联储已走在降息道路上，而英国央行刚刚开始犹豫，短期利差优势仍偏向美元，令英镑兑美元倾向于震荡或小幅下行。11月26日的秋季预算案。如果预算案显示大幅增税，将严重打击经济增长预期和英镑。反之，如果预算案相对温和，英镑的避险情绪将得到缓解。未来的通胀和就业数据。如果数据持续疲软，将坐实12月降息的预期，英镑可能开启一轮下跌。如果通胀再次抬头，英国央行将被迫推迟降息，英镑有望获得强劲支撑。“贸易摩擦”和“美国政府停摆”会影响全球风险情绪。若风险厌恶情绪升温，资金会涌向美元避险，同样利空英镑兑美元。交易者将密切关注英国央行本次会议的政策指引，并将其作为判断12月乃至明年利率路径的关键依据。在预算案和数据明朗之前，英镑很难走出明确的单边趋势，可能维持震荡格局。周一英镑兑美元维持窄幅震荡，前一交易日该货币对一度创下4月14日以来新低点（1.3096）。（英镑兑美元日线图，来源：易汇通）北京时间10:41，英镑兑美元交投于1.3140/41。九融配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
